Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию — Бенджамин Грэхем

Разумный инвестор - Бенджамин ГрэхемЭта книга является фундаментальным трудом по теории и философии инвестирования. Это одна из тех работ, которая обязательно должна быть прочитана каждым человеком желающим приумножить свой капитал на фондовом рынке.

«Разумный инвестор» Бенджамина Грэхема предлагает надежный и эффективный метод инвестирования в основе которого лежит сопоставление реальной стоимости компании и текущей биржевой цены ее акций.

Характеристики книги

Дата написания: 1973
Дата перевода: 2014
Название: Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию
Автор: Бенджамин Грэхем
Объем: 820 стр., 97 иллюстраций
ISBN: 978-5-9614-3597-9
Переводчик: Литагент «Альпина»
Правообладатель: Альпина Диджитал

О книге «Разумный инвестор»

В  этой работе прежде всего рассматриваются следующие вопросы:

— главные различия между краткосрочной спекуляцией акциями и долгосрочным инвестированием

— особенности активного и пассивного подходов инвестиционной деятельности

Вообще существует много способов увеличить свои денежные ресурсы через биржевую торговлю, однако без сомнений – один из наиболее надежных это как раз долгосрочное инвестирование в акции высококачественных бизнес-компаний. Бенджамин Грэхем в «Разумном инвесторе» научит вас, как находить привлекательные возможности.

Самый богатый ныне инвестор мира Уоррен Баффет впервые прочел эту книгу ещё в 1949 году, и до сих пор считает, что «Разумный инвестор» является лучшей книгой по науке инвестирования из всех когда-либо написанных.

По его мнению, для достижения больших результатов необходим не сверх-интеллект и не знание инсайдерской информации, а разумная стратегия принятия решений и навык контролировать собственные эмоции, чтобы её придерживаться.

Чем истеричнее поведение участников фондового рынка, тем более существенные возможности открываются для мудрого и терпеливого инвестора. Следуя рекомендациям Бенджамина Грэхема вы научитесь извлекать прибыль даже из биржевых крахов.

«Разумный инвестор» поможет вам сформировать собственную инвестиционную философию. В книге относительно мало пишется о конкретных техниках анализа акций. Основное внимание уделено принципам их разумного выбора. Также на исторических примерах анализируется характер поведения фондового рынка.

Эту книгу можно порекомендовать не только начинающим инвесторам, но и биржевым спекулянтам. Всегда полезно взглянуть на свою деятельность под другим углом.

Помните: разумные инвестиционные подходы обеспечивают стабильные результаты. Да, эти методы не так быстро приносят плоды, но зато они и безмерно надежнее, чем краткосрочная торговля.

Действуя мудро и дисциплинированно вы сможете достичь необычайных финансовых высот.


Бенджамин Грэхем (1896–1976)

Когда Бенджамину Грэхему было около 80 лет, он сказал одному из своих друзей, что хотел бы каждый день делать какую-нибудь глупость, создавать что-то новое и проявлять великодушие.

Эта оригинальная формулировка жизненной цели свидетельствует об удивительной способности выражать свои мысли просто и скромно, в весьма деликатной форме, не морализируя и не впадая в менторский тон.

Те, кто читал Грэхема, прекрасно понимают, насколько новаторскими были его идеи. Нечасто ученикам и последователям не удается превзойти учителя и автора новой теории. Но сегодня, спустя 40 лет после выхода книги, благодаря которой такая беспорядочная и запутанная область деятельности, как инвестирование, получила логическое обоснование и системное объяснение, вряд ли какой-либо аналитик рынка ценных бумаг может сравниться с Грэхемом. В области, где любые представления устаревают буквально через несколько месяцев, принципы Бенджамина Грэхема остаются незыблемыми. Более того, во времена финансовых потрясений, сметающих другие, более шаткие логические конструкции, ценность этих принципов лишь растет и становится еще более очевидной. Советы Грэхема всегда помогают тем, кто им следует, и позволяют даже не слишком способным инвесторам обгонять своих более одаренных собратьев, которые часто ошибаются, потому что следуют указаниям модных и популярных экспертов.

Как ни странно, авторитет Грэхема как инвестора вовсе не был результатом целенаправленной концентрации умственных усилий на решении какой-то одной задачи. Грэхем не был узким профессионалом. Скорее, он был мыслителем в широком смысле, а его теория стала своего рода «побочным продуктом» мощного интеллекта – интеллекта, которым ни обладал ни один из моих знакомых. Он помнил буквально все, был одержим жаждой новых знаний и умел использовать их для решения проблем, на первый взгляд относящихся совсем к другим областям. О чем бы он ни рассуждал, следить за полетом его мысли было настоящим наслаждением.

У Грэхема было еще одно качество, выделяющее его из общей массы. Я говорю о великодушии. Для меня он был учителем, работодателем и другом. С кем бы ни приходилось иметь дело – с учениками, подчиненными, друзьями, – он всегда держался абсолютно открыто, свободно делился своими мыслями, не жалея для людей ни времени, ни сил. Хотите в чем-то разобраться? Идите к Бену. Нужна поддержка или совет? Бен обязательно поможет.

Уолтер Липпман с восхищением говорил о людях, которые сажают деревья, в тени которых будут отдыхать другие люди. Бен Грэхем был именно таким человеком.

Бенджамин Грэхем


Цитаты из книги  Бенджамина Грэхема «Разумный инвестор»

*    *    *

Разумный инвестор — это инвестор терпеливый, дисциплинированный и всегда готовый учиться. Кроме того, это инвестор, способный контролировать свои эмоции и думать о будущем.

*    *    *

Пассивному индивидуальному инвестору едва ли под силу добиться более высоких результатов, чем в среднем по рынку.

*    *    *

Предвидеть, какая отрасль будет расти быстрее других, не так уж важно, если большинство других инвесторов тоже это предвидят. К тому времени, как практически каждый инвестор решит, что та или иная отрасль явно является лучшей и именно в нее следует инвестировать, стоимость акций компаний будет настолько взвинчена, что будущей прибыли ничего не останется, кроме как падать.

*    *    *

Каждый инвестор должен принимать решения самостоятельно, беря на себя всю полноту ответственности.

*    *    *

Инвестиции — это операции, цель которых — тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлемую прибыль.

*    *    *

Вот почему разумный инвестор всегда должен быть готов к неожиданностям и принимать в расчет самые разнообразные факторы, значение которых обычно недооценивается.

*    *    *

Если инвестор формирует портфель исключительно из акций, он рискует серьезно пострадать в результате как значительного роста, так и серьезного падения их курса, особенно если в своих действиях он руководствуется инфляционными ожиданиями.

*    *    *

Как вы думаете, почему брокеры Нью-Йоркской фондовой биржи всегда радуются, услышав сигнал об окончании рабочего дня, — независимо от того, что происходило в этот день на рынке? Да потому, что, работая на вас, они зарабатывают деньги для своего кармана. Ведь они получают прибыль в любом случае, независимо от того, получаете ли ее вы. Занимаясь спекуляциями вместо инвестиций, вы понижаете свои шансы заработать состояние и способствуете обогащению брокеров.

*    *    *

Покупка непопулярных и потому недооцененных акций в надежде на получение прибыли в результате их роста требует от инвестора выдержки и опыта. А для коротких продаж популярных и потому переоцененных акций нужны не только мужество и выдержка, но и толстый кошелек.

*    *    *

Следуя за рынком, акции покупают, когда рынок растет, и продают, когда рынок падает. В качестве объекта инвестиций желательно выбирать акции, которые «ведут себя» лучше, чем фондовый рынок в целом.

*    *    *

Нельзя забывать о том, что с 1949 по 1969 г. индекс Доу–Джонса вырос более чем в пять раз, в то время как прибыль и дивиденды — всего вдвое.

*    *    *

Не только инвестиции, но и спекуляции могут быть разумными.

*    *    *

Грэхем убедительно показал, что поступать следует с точностью до наоборот. Разумный инвестор понимает, что рост цен делает акции не менее, а более рискованными и, напротив, падение цены делает их менее, а не более рискованными. Разумный инвестор опасается бычьего рынка, потому что покупка акций на нем — дорогое удовольствие. И соответственно, если у вас есть свободные средства, следует выходить на медвежий рынок, потому что на нем продаются дешевые акции

*    *    *


Разумный инвестор — Бенджамин Грэхем (скачать)

(ознакомительный фрагмент книги)

Полную версию можно читать или скачать тут — Литрес

А вот интересный видеоролик по теме:


Другие интересные материалы:

Турбо-Суслик. Как прекратить трахать себе мозг и начать жить — Леушкин Дми... Турбо-суслик – это сравнительно новая система для очистки своих мозгов от глюков, которую можно свести к одной простой фразе: «Пошли всех гуру в задницу и делай все сам». Я утверждал, и утверждаю, что...
Идеальный руководитель: Почему им нельзя стать и что из этого следует — Иц... По мнению доктора Адизеса, менеджмент любой организации должен выполнять четыре функции: производство результатов, администрирование, предпринимательство и интеграцию. Для того чтобы осуществлять их о...
Позитивный тайм-менеджмент. Как успевать быть счастливым — Мария Хайнц... Тайм-менеджмент учит нас: ставь цели, добивайся их – и ты придешь к успеху. Но в бесконечной гонке к новым свершениям мы не становимся счастливее. Даже если основные цели достигнуты, появляются новые ...